原油基本面利空因素分析_需求低迷原油周线料下滑

原油基本面利空因素分析

9月2日，美国能源情报署公布的数据显示，上周美国商业原油库存为4.984亿桶，环比下降940万桶，明显高于市场预期。不过，受需求疑虑影响，即使美国库存数据对油价有利，国际原油价格仍选择大幅下行。

由于美国经济复苏步伐疲弱引发对燃料需求的忧心，美原油目前交投于41.67美元/桶附近，布油现报44.54美元/桶。不过，由于库存报告显示美国上周汽油需求下降，从而导致国际油价9月2日出现显著下跌。截至9月2日当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌1.25美元，收于每桶41.51美元，跌幅为2.92%。截至9月3日，本周国际原油价格跌幅达4.01%，最低跌至40.25美元/桶。

经济复苏弱于预期

美国能源情报署(EIA)9月2日公布的官方数据显示，截至8月28日当周，美国EIA商业原油库存减少936.2万桶，连续第六周下降，降幅高于预期的200万桶和此前的468.9万桶。

美国对汽油和馏分油的需求下降。根据EIA数据，截至2020年8月28日的四周内，美国成品油总需求量日均1828.1万桶，比去年同期下降15.9%;车用汽油日均需求量为886.5万桶，比去年同期下降8.9%;馏分油平均需求374.8万桶，比去年同期下降5.1%;煤油航空燃料需求比去年同期下降47.1%。此前民间机构美国石油协会(API)统计的原油库存下滑趋势称，上周美国原油库存减少640万桶，远超预期的下降190万桶;汽油库存减少580万桶，也大于预期的降幅300万桶。但美国因飓风减产造成库存大幅下降，也没能阻止国际油价深度下滑的脚步。

这令美国商用原油总库存量进一步降至4.984亿桶，跌破5亿桶整数位，较每年同一时期的五年均值高出14%，6月19日当周这一数据曾以5.407亿桶创历史新高。与此同时，由于美国公布的经济数据乐观，美元指数周三小幅低开后，从92.201点的水平上扬，延续了此前28个月低点的反弹趋势，达到92.832的多日高点，为美元短期反弹提供了更多动力。

需求低迷原油周线料下滑

油价周五下跌，美油布油双双下跌1%，美油目前交投于40.84美元/桶附近，接近隔夜创下的一个月新低;本周周线势将下滑，因投资者焦点转向迟滞的需求及充裕的燃料供应，这抵销了美元疲软带来的支撑。

根据路孚特Eikon数据，在连续五个月的增长之后，预计9月份抵达亚洲的原油数量将放缓。作为全球最大的原油进口国，炼油企业正在逐步消化膨胀的库存。

在美国，炼油厂柴油库存很高，短期内不太可能增产。

加拿大资本市场(Canadian capital markets)分析师迈克·特兰(Mike tran)在一份报告中表示，“炼油利润率较低可能进一步抑制油价上涨。我们预计今年秋季将进一步减产，以加速石油库存的再平衡。减产导致过去两个月美国汽油库存大幅下降。尽管数据显示，过去6至8周的驾车出行数量基本稳定在较高水平。”