【原油盘初】多重利空阻碍油价上行 晚间EIA或令油市雪上加霜

周三(11月2日)亚盘时段，因美国API原油库存暴增9296万桶，另外，OPEC限产一直在“永无结果”的谈判，丝毫没有将会取得实质性进展的迹象，原油价格承压下行。截止发稿前，美原油交投于46.27美元/桶，跌幅0.86%。晚间即将公布的EIA库存报告料再掀市场风雨。

周二(11月1日)WTI 12月原油期货下跌0.19美元或0.41%，报46.67美元/桶。布伦特1月原油期货下跌0.47美元或0.97%，报48.14美元/桶。市场对OPEC减产计划的质疑，令油价承压。美国石油协会(API)公布的最新数据显示，API原油库存意外大增929.6万桶，进一步施压油价。油价最终延续此前跌势，收盘触及一个月低位。

OPEC官员周一(10月31日)批准了一份文件，其中概述了该组织的长期策略。这标志着成员国正在取得进展，逐步弥合在以何种方式以及何时进行产量管理，并最终管理油价问题上的分歧。虽然该文件是一个更为有利的讯号，但分析四依然普遍看空油价后市。

新加坡辉立期货分析师Jonathan Chan表示，油价在经历戏剧化的下跌后，这可能是略做技术性修正。他认为OPEC的减产计划不会实现，故仍看空油价。

高盛表示，阿尔及尔协议实施产量配额几无进展及OPEC产油国间分歧变大，暗示11月30日OPEC就原油产量达成协议的可能性越来越小。

从供需基本面看，美国10月28日当周API原油库存增加929.6万桶，为3月以来最大涨幅，预期为增加103.9万桶，前值为增加475.4万桶;API汽油库存减少357.7万桶，为两个月以来最大跌幅，前值为增加175万桶;API精炼油库存减少312.8万桶，连续第六周录得下跌，前值为减少94万桶;API库欣地区原油库存增加102.7万桶，为三个月以来最大涨幅，前值为减少225.6万桶。

知名金融博客零对冲对此评论称，API本预计将处于季节性“常态”增加154万桶，但实际却录得了930万桶的大幅增加，为今年3月以来的最大涨幅，油价因此承压下跌。此外，精炼油库存连续第六周录得下跌，同时汽油库存亦录得2个月以来最大跌幅，库欣库存的增幅却为3个月以来的最大。

此外，科威特国家石油公司表示，科威特10月生产300万桶/日的原油。科威特今年的石油产能将为315万桶/日。科威特希望2017年提高石油产能至320-330万桶/日。

从地缘关系方面看，美国最大的汽油管道公司Colonial的一条主要输油管道本周一(10月31日)在亚拉巴马州(Alabama)发生爆炸和火灾，该管道旋即被关闭，并导致成品油供应中断，受此影响，美国东南部各州的燃油价格再度飙升。Colonial管道公司表示，从目前的情况来看，预计1号输油管道在本周剩余时间内都无法恢复。

据路透，尼日尔三角洲代表团领导人在与总统布哈里的会面中表示，军队必须撤出石油生产区。尼日利亚油长卡希库称，尼日尔三角洲领导人在与总统布哈里的会面中提出了16项要求，会面主要为了使产油区实现和平。

从市场预期看，沙特阿美CEO表示，低油价正影响着原油供应量。全球的原油需求表现良好，原油供需差正在缩小，料原油供应和需求之间的差距将在2016年底前消失。2016年和2017年原油需求增速料为120万桶每日。预计2017年上半年油价将会上涨

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花旗称，近期油价走势业已成为OPEC潜在行动的晴雨表，油市似乎已准备好迎接11月30日OPEC维也纳会议可能产生的截然不同的结果。若OPEC无法达成有意义的协议，料油价将下滑至45美元/桶，而若能达成冻产或减产，油价将涨至55美元/桶。[!--empirenews.page--]

美国能源信息署(EIA)行政主管Sieminski称，OPEC产油国减产配额仍然是一个悬而未决的问题。美国2016年石油供应将减少80万桶/日。全球石油库存将在2017年中下滑。油市将在2017年晚些时候更加趋于平衡。当油价低于50美元/桶时，传统石油行业不能满足需求。当油价处于50到60美元/桶的区间时，页岩油供应将增加。布伦特原油均价将在2017年超过50美元/桶。

壳牌表示，明年油价为50-55美元/桶是合理的假设，计划明年基于50美元/桶的油价进行商业活动。如果OPEC减产，石油市场将在2017年供不应求。

英国石油公司表示，油价可能在一段时间内维持震荡态势。石油炼制收益正在复苏，但没有达到2015年的高点。石油库存下滑的步伐将取决于OPEC的决定。

高盛表示，若OPEC限产协议无法落实，油市基本面将变弱，预计油价或下滑至40美元/桶。

基本面利好因素

希拉里“电邮门”持续发酵，由于一份最新民调显示美国共和党总统候选人特朗普反超民主党候选人希拉里，全球市场再度被引爆，美元指数跌穿98关口。同时美国商务部(DOC)周二公布，因民间非住宅建筑录得九个月来最大跌幅，美国9月营建支出连续第二个月下降，可能导致下调第三季经济增长预估。美元走弱为油价提供了部分支撑。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(10月28日)公布数据显示，截至2016年10月28日当周美国石油活跃钻井数减少2座至441座，今年6月以来首次录得减少。但美国石油和天然气活跃钻井总数依然增加4座至557座，较去年同期减少218座。

美国能源信息署(EIA)公布数据显示，截至10月21日当周，美国原油库存减少55.3万桶，连续两周下滑，至4.6816亿桶，市场预估为增加169.9万桶。同时美国精炼油库存减少335.4万桶，为连续五周下滑，市场预估为减少141.3万桶。美国汽油库存减少195.6万桶，创下五周以来最大降幅，市场预估为减少96.3万桶。而美国原油交割地库欣库存也减少134万桶，连续三周录得下滑，至5836万桶。虽然原油库存降幅不大，但汽油库存、精炼油库存以及库欣原油库存也全部下滑，这令油价获得较强利多支撑。

基本面利空因素

路透调查显示，10月份OPEC原油产量较9月份增加13万桶/日，至3382万桶/日，创纪录新高，主要是受尼日利亚、利比亚和伊拉克的产量推动。而沙特10月产量从1055万桶/日小幅下滑至1053万桶/日。尼日利亚10月原油产量从9月的144万桶/日急升至165万桶/日;利比亚10月原油产量从9月的35万桶/日增加至50万桶/日;伊拉克10月原油产量则攀升至458万桶/日，9月修正为452万桶/日。

根据Clipperdata公司对OPEC今年1月迄今的原油出口量看追踪统计显示，之前OPEC年内出口峰值为2700万桶/日，而10月下半月开始突然发力，一路攀升至2900万桶/日，其中贡献最大的正是沙特，该国最新原油出口创下了840万桶/日的纪录新高，真正对原油供求产生影响的是各国的原油出口量而并非原油产量，这是因为各国的原油产量只有通过出口才能在国际市场上参与交易，对供应端产生影响，因此这一数据的走高引起了诸多投资者的担忧。

石油输出国组织(OPEC)专家与以俄罗斯为首的非OPEC产油国在维也纳举行的技术会谈最终未能达成任何协议，伊朗和伊拉克继续提出反对意见，这为11月的政策会议前景埋下隐患。市场分析人士指出，OPEC内部的最大分歧就是关于如何分配减产配额，而哪些国家能够获得限产豁免权也存在较大争议。[!--empirenews.page--]

俄罗斯能源部数据显示，俄罗斯9月原油产量较8月增长近4%至1111万桶/日，创后苏联时期纪录新高。俄罗斯9月原油产量达到4548.3万吨，8月产量为4530.9万吨，8月日均产量为1071万桶。分析师认为如果限产协议要对油价产生实质性影响，类似于俄罗斯等非OPEC产油国的支持也是不可或缺的，因此俄罗斯原油产量再攀新高令油市供应过剩问题恐难得到改善。