【原油盘初】油价上行劫难重重 后市等待EIA送春风

周四(10月13日)亚市盘初，原油价格延续周三(10月12日)跌势震荡下跌。由于周三(10月12日)各产油大国会议未取得进展，同时OPEC月报显示9月OPEC石油产量再创新高，原油市场遭受双重打击，一度跌穿50美元大关，另外美元走强也使得油价承压。截至发稿前，美油交投于49.80美元/桶附近，跌幅约为0.76%;布油交投于49.68美元/桶附近，跌幅约为0.48%。晚间23:00，美国EIA原油库存数据即将公布，市场静待EIA月度短期能源展望报告和EIA原油库存报告指引走向。

周三(10月12日)WTI 11月原油期货下跌0.61美元或1.2%，报50.18美元/桶。布伦特12月原油期货下跌0.60美元或1.1%，报51.81美元/桶。路透分析称，油价跌逾1%，或因OPEC月报显示，OPEC 9月原油产量达到8年的新高，抵消了市场对于该组织承诺缓解全球原油供应过剩问题的乐观情绪。美元指数周三也录得7个月的高位并突破98关口，打压了大宗商品价格。另外，美国上周EIA原油库存将录得增加，也令油价承压。

(上图为美国NYMEX原油期货11月合约价格日线图)

(上图为布伦特原油期货12月合约价格日线图)

OPEC与非OPEC产油国周三在伊斯坦布尔召开非正式会议，讨论阿尔及尔协议实施情况。卡塔尔、阿联酋、委内瑞拉和俄罗斯的能源部长与欧佩克秘书长还进行了闭门会议。

OPEC秘书长巴尔金都称，尚不确定OPEC国家是否会在非OPEC国家加入之前率先减产。

俄罗斯总统普京称，伊朗和沙特在冻产的立场上变得更相近。俄罗斯将会考虑削减产量，但无需这么做。认为全球就原油冻产达成共识没有障碍。重申俄罗斯准备加入石油冻产。目前状况下，原油冻产将给俄罗斯及世界经济带来增长。

俄罗斯能源部长诺瓦克称，墨西哥和俄罗斯是本次参加伊斯坦布尔会议仅有的两个非OPEC国家。希望主要的非OPEC国家都能受邀。将邀请美国参加维也纳会议。关于产量的讨论可能在10月28-29日的会议后进行。周三并未就原油产出目标进行讨论。周三的意见交换具有建设性。10月29日的会谈将讨论技术方面因素以制定路线图。俄罗斯受邀并将参加下一次会议。10月29日的维也纳会议将致力于共同计划。会谈着重于市场现状以及未来的可能举措。

委内瑞拉油长皮诺称，一些非OPEC国家受邀参加10月28-29日举行的维也纳会议。非OPEC国家同意就原油协议进行合作。对周三的会谈感到乐观。

委内瑞拉总统马杜罗称，俄罗斯总统普京承诺稳定油市。产油国达成协议将使得油价复苏。

阿联酋油长马兹鲁伊称，俄罗斯许下诺言是积极的迹象。预计更多国家加入维也纳会谈。所有产油国都有责任维护油市稳定，包括美国。

卡塔尔油长称，伊斯坦布尔会谈属于非正式的讨论，周三的会谈取得了积极的互相理解，OPEC与非OPEC国家会建立良好的合作关系。共同商讨了OPEC与非OPEC平衡原油市场的路线图。库存过高阻碍了油价回到公允值。不确定美国是否将参加油市技术面的讨论。此外，卡塔尔油长还表示，虽然我们不能代表伊朗发表讲话，但伊朗及利比亚将得到特殊对待。[!--empirenews.page--]

从供需基本面看，美国石油协会(API)周四凌晨4:30公布的数据显示，截至10月7日当周美国API原油库存意外大增268.9万桶，录得6个月最大增幅。API汽油库存增加68.8万桶，而API精炼油库存大减451.7万桶，API库欣库存亦录得意外大减135.2万桶。

著名金融博客Zerohedge对此评论称，继此前美国原油库存持续六周下降之后，美国API原油库存终再次录得增加，且此次库存增长录得4月份以来最大增幅，而精炼油库存则录得2014年10月以来的最大降幅。

美国瓦莱罗能源公司称，北美和欧洲的炼厂燃料需求逐步下滑。应当增强原油资源的灵活性。

此外，在继国际能源机构(IEA)月度报告显示9月OPEC石油产量再次刷新纪录高位之后，周三公布的OPEC月度报告显示，其9月份石油产量较8月份增加22万桶/日，增至3339万桶/日。虽然沙特阿拉伯的石油产量录得最大降幅，“大减”8.8万桶/日，降至1049万桶/日的产出水平，但是其它石油生产国的增产抵消了沙特的产量削减，从而最终导致OPEC整体石油产量再次刷新纪录高位。

从市场联动性方面看，市场对美联储加息的预期升温，美元指数再度震荡走强，一度升破98再创7个月新高。美元走强，也令以美元计价的油价承压。

从市场预期看，知名对冲基金经理Pierre Andurand称，市场现在忽视了一点，就是沙特将作出调整，因为他们希望油价更高。现在市场过于关注原油供应过剩的问题。现在原油基本面有所改善，例如自4月以来美国原油库存在减少。如果油价达到60美元/桶及以上，美国页岩油商才会增产。预计油价在2017年夏季前达到70美元/桶。预计油价到年底前达到60美元/桶。

能源咨询Tradition Energy分析师McGillian称，因此前OPEC达成协议，料油价将稳固涨至50美元/桶上方，但现在更应关注OPEC是否真的遵循实际减产目标。若产油国不遵守目标，涨势将不可持续。目前油价基本面趋势存在不断恶化的迹象。

澳新银行称，虽然OPEC致力于达成减产的计划，但基于当前美国原油库存增速的前景，市场对油价上涨的信心有所削弱。

周四将不定时公布EIA月度短期能源展望报告，投资者需密切关注。

此外，因美国假期影响，美国EIA原油库存报告延至周四北京时间23:00公布。自本周起EIA原油库存将剔除租赁库存不再统计;目前EIA原油库存规模约5亿桶，将剥离的租赁库存约为3100万桶;但鉴于租赁库存极少变动，剔除后并不会对投资者所关心的EIA原油库存变化值与油价产生太大影响，EIA也将重新发布或提供修正后的原油库存历史数据供参考。

据路透初步调查，受访的9名分析师预计美国至10月7日当周EIA原油库存将增加30万桶，将结束连续五周下滑的势头;汽油库存预计将减少160万桶，而精炼油库存将减少150万桶。

基本面利好因素

国际能源署(IEA)月报称，若石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯达成协议的减产幅度够大，则全球油市可能加速恢复供需平衡，但在更多细节浮现之前，尚不清楚这个速度有多快。IEA在8月报告中称，预计明年全球石油日需求增长120万桶，与上月预估一致，但将2016年增幅预估从130万桶下调至约120万桶。

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能源情报监测机构Genscape最新数据显示，截至10月7日当周，美国原油主要交割地库欣地区原油库存减少38.3万桶。

美国能源信息署(EIA)数据显示，截至9月30日当周美国原油库存减少297.6万桶，市场预估为增加150万桶，连续五周录得下滑。美国精炼油库存连续两周下滑，降幅创四个月以来最大。此外，美国原油进口下滑1.6%至771万桶每日，产量下降0.4%至847万桶美日。

OPEC成员国在阿尔及尔达成冻产协议以限制原油供应，为8年以来首次达成冻产协议。OPEC同意将石油产量限制在3250-3300万桶/日区间。一位消息人士称，一旦该组织达到其目标，OPEC将向非OPEC产油国寻求支持。此外，OPEC将在11月的下次正式会议上对各成员国的具体产量水准达成协议。

基本面利空因素

虽然美联储9月会议纪要显示内部分歧加大，日内美元指数缩小涨幅，但根据CME Group数据，美国联邦基金利率期货走势暗示，交易商预计美联储在11月政策会议上升息的机率为约11%，12月会议上升息机率为约66%，美元指数日内一度升破98关口，令油价承受较大压力。

OPEC秘书长巴尔金都(Mohammed Barkindo)今天在伊斯坦布尔会谈后向记者们表示，我们尚未决定是OPEC和非OPEC国家同时减产，还是OPEC国家先减产。虽然OPEC产油国和非产油国纷纷表示会议结果积极，但都是口头上的讲话，并无任何实质性的政策出台，这令原油多头信心受损。

OPEC月报显示，9月OPEC原油产量上升22万桶/日至3339万桶/日，8月修正为3317.4万桶。预计2016年非OPEC原油供应量下降68万桶/日，但2017年将上升24万桶/日。预计2017年全球原油供应过剩将从76万桶增至为80万桶/日。

虽然在OPEC达成了8年来的首个限产协议后，沙特和俄罗斯官方都发声表示支持，但俄罗斯国家石油公司(Rosneft)CEO、石油界重量级人物Igor Sechin今日在伊斯坦布尔称，其公司不会削减产量，以作为与OPEC可能达成协议的一部分。同时，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，预期俄罗斯会将原油产量限制在当前水平，但俄罗斯9月原油产量较8月增长近4%至1111万桶/日，创后苏联时期纪录新高。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(10月7日)公布数据显示，截至2016年10月7日当周美国石油活跃钻井数增加3座至428座，连续15周增加，为1987年油价开始暴跌以来第三大最长周期，同时触及2月12日当周以来最高水平。更多数据显示，截至10月7日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加2座至524座。