【原油盘初】油价窄幅震荡又陷迷茫期 待本周超级周重磅数据指引

周二(9月20日)亚市盘初，原油走势动荡，开盘初期小幅上升，后又下跌，之后进入震荡模式，整体走势窄幅震荡。美油交投于43.66美元/桶附近，跌幅约为0.46%;布油交投于45.87美元/桶附近，跌幅约为0.24%。原油市场供给过剩状况难改，投资者需密切关注本周即将公布的美联储和日本央行的利率决议以及美国API原油库存和EIA原油库存报告。

周一(9月19日)WTI 11月原油期货收涨0.27美元或0.63%，报43.30报美元/桶。布伦特11月原油期货收涨0.18美分或0.18%，报45.95美元/桶。澳大利亚国民银行经济学家Vyanne Lai称，本周一油价上涨约2%，主要是其因利比亚主要石油出口港在周末发生军事冲突而获得提振，但是这不过是暂时反弹，油市目前供过于求的情况依然相当严重，市场看多情绪料难以持续。

(上图为美国NYMEX原油期货11月合约价格日线图)

(上图为ICE布伦特原油期货11月合约价格日线图)

阿尔及利亚能源部长称，OPEC作出的关于冻产的任何决定或将帮助油市至少恢复6个月的再平衡。产油国将在阿尔及尔会议中讨论冻产的可能性。若阿尔及尔会议中欧佩克国家确定举行另外的会议，那么会议时间可能定在11月前。OPEC秘书长巴尔金都称，OPEC当前关注的是基本面，而非具体价格。据外媒，OPEC在阿尔及尔的会议据悉将延后一天到9月28日。

从供需基本面看，据联合数据库JODI，沙特7月原油库存下滑798.2万桶至2.81463亿桶。沙特7月原油出口增加16.6万桶/日，至762.2万桶/日。沙特7月原油产量增加12.3万桶/日，至1067.3万桶/日。沙特7月国内精炼油产量增加23万桶/日，至261.1万桶/日。

能源情报机构Genscape称，预计上周美国库欣地区原油库存增加18万桶。

能源咨询机构Energy Aspects称，非OPEC国家的石油供应量正在加速下滑，这有助于吸收掉一些OPEC国家的产油量。根据最新获得的数据，全球非OPEC国家的8月供应量同比下滑180多万桶/日。拉丁美洲和亚洲越发突出，亚洲的供应量下滑最快，产油量下滑46万桶/日，而拉丁美洲的产油量下滑12万桶/日。

据外媒，尼日利亚当前原油产量为175万桶/日。尼日利亚石油部长Kachikwu称，预计10月尼日利亚原油产量将达180万桶/日，12月达到200万桶/日。

美银美林称，预计利比亚日产油量到2017年第二季度将增加一倍至60万桶，极端情况下可能会超过80万桶。委内瑞拉、中国、伊拉克的石油产量或将下降。

据华尔街日报，预计9月中国炼油厂炼油量将与8月水平持平，若这一预期实现，这将意味着炼油量同比增加4.4%。然而因汽油等石油制品需求的下降，供应过剩状况将加剧。预计中国9月汽油产量为298.5万桶/日，需求量料为270.3万桶/日，即过剩量达28.2万桶/日。

摩根士丹利称，伊朗石油产量增速放缓令市场放松警惕，但其仍可能实现400万桶的日产量目标。伊朗已为未来数月增产准备了明确计划，其中包括年底前在Kharg岛附近建好一条新管线及出口终端运输新型重油，该新型重油的品质类似伊拉克巴士拉重油，其料将缓解亚洲炼厂因中东重油供应不足而产生的担忧。[!--empirenews.page--]

中国国家统计局称，8月中国汽油产量同比增加0.5%至1053万吨。8月中国燃料油产量同比下滑15.9%至217万吨。原油产量继续下降而进口保持快速增长。1-7月成品油(汽油、煤油、柴油、其他燃料油和石脑油)出口2603万吨，同比增长52.1%。1-8月份，原油进口量同比增长13.5%。年初以来，受国际原油价格持续低迷和民营炼油企业逐步获得进口原油配额的影响，原油进口量基本保持两位数增长。8月规模以上工业原油产量同比下降9.9%，为2003年以来单月最大降幅。8月份原油产量继续下降，进口保持快速增长。

巴克莱称，亚洲原油需求强于看起来的情况，尤其是中国。8月中国新车销售增长24%至207万辆，这将驱动汽油消费的强劲增长。市场对伊朗放缓的原油供应增速过于得意。

高盛称，若美国钻井数量维持在目前水平，二叠纪、鹰滩、贝肯及Niobrara的页岩油日产量将在2015年第四季度至2016年第四季度的一年时间内下降76万桶。若考虑到美国钻井数量在今年6-12月期间逐步回升的情况，该区域今年石油日产量同比料降51.5万桶，2017年降17.5万桶。但若该期间钻井回归速度慢于预期，则2016年日产量同比降幅料为63万桶。预计2016年美国原油产量均值将下滑70万桶/日，2017年同比下滑29万桶/日。

安迅思在邮件中称，位于中国浙江舟山的岙山国家石油储备基地二期工程本月早些时候接收了两船总量约550千吨的原油，表明这一容量为300万立方米(约1890万桶)的新基地已经于8月完工，中国的石油储备能力得到进一步提升。

从地缘关系方面看，据路透，武装分子炸毁了尼日利亚国家石油开发公司(NPDC)在尼日尔三角洲地区的石油管道。

利比亚官员称，超大型油轮SEADELTA返回利比亚拉斯拉努夫港口。准备在未来4小时内恢复该油港的原油运载。此前超大型油轮SEADELTA因冲突不断暂停运载。利比亚石油公司称，主要的油田必须马上开始运作。

据阿拉伯电视台，沙特当局称恐怖主义嫌疑人试图炸毁一条输油管道。

从持仓方面看，洲际交易所ICE公布的数据显示，至9月13日当周汽油投机者削减156手净头寸至26295手。至9月13日当周布伦特原油投机者增加8192手净头寸至359173手。

从市场预期看，石油大亨皮肯斯称，考虑到美国的原油储备，并不预计油价可以回到100美元/桶。预计今年年底油价在55美元/桶-60美元/桶之间。

委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)在推文中引述石油部长Eulogio Del Pino的表态称，要维持增长并扭转下跌的态势，公允价值应当在70美元/桶左右。目前全球产量在9400万桶/日左右，需要每天下降约900万桶，才能令消费水平持续。

瑞典北欧斯安银行首席分析师Bjarne Schieldrop称，如果油市要解决大量供应过剩问题，那么油价就必须维持在45美元/桶附近。理想方案是2017年油市处于70万桶/日的赤字状态，使得油价在2018年能适当复苏。但如果明年欧佩克产油量是3400万桶/日，以及美国提高产油量，全球库存将不会减少，直到2018年油价都将维持在50美元/桶下方。

美银美林称，哈萨克斯坦的卡沙干(Kashagan)油田以及利比亚和尼日利亚的原油可能会很快大幅增加，从而推迟油价反弹，预期中的油价复苏或将因此推迟。因利比亚与尼日利亚产量或将“很快上升”。2017年61美元/桶的布油油价预期将受到下行风险。

此外，OM金融机构的客户经理斯图尔特·艾维(Stuart Ive)称，市场密切关注本周即将公布的美联储利率决议和日本央行决议，以及美国原油库存API原油库存和EIA原油库存报告。[!--empirenews.page--]

基本面利好因素

全球市场在“恭候”美日央行齐袭年度大戏登场之际，市场普遍预计，美联储本周将按兵不动，但将释放出年底前加息的相关讯息。美联储本周加息预期正逐渐蒸发，并刺激美元在上周五强于预期的通胀数据出炉之前走软。美元走弱为油价提供了一定支撑。

委内瑞拉表示，石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国接近达成产量协议。石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国将于9月26日至28日在阿尔及利亚举行非正式会谈，沙特和俄罗斯在G20峰会期间达成合作协议，愿意共同稳定原油市场，这令原油多头大受鼓舞。俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)也同时表示，如果其他国家选择冻结产量，俄罗斯也愿意考虑配合，甚至不排斥必要的减产行动。

美国能源信息署(EIA)数据显示，截至9月9日当周美国原油库存减少55.9万桶，市场预估为增加380.0万桶，录得连续三周录得下滑。美国原油交割地库欣库存减少124.5万桶。库欣地区原油库存连续三周录得下滑，降幅创12周最大。

中国统计局数据显示，中国8月原油产量为1645万吨，约合387万桶/日，较去年同期下降9.9%，日均产量触及至少2009年12月以来最低水平，同时也为同期第二大单月降幅。低油价迫使国有油企逐渐关闭运营成本高昂的油田，更多依赖进口补充原油供应。中国8月共进口3285万吨原油，约777万桶/日，为4月来最高。这些有助于缓解原油市场的供应过剩问题。

俄罗斯能源部公布的数据显示，今年8月俄罗斯原油、凝析油产量为4531万吨，或1071万桶/日，同比上涨0.1%，但环比下滑1.6%。数据还显示，俄罗斯8月原油出口为499万桶/日，环比下滑5.67%，同比下滑0.6%。今年1月俄罗斯的原油产量曾触及1091万桶/日，创下苏联解体后的历史高位。俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)在接受采访时称，他希望产油国能达成原油冻产协议，冻产对于全球油市将是个正确的决定。同时，他还认为冻产协议中可能要在伊朗产量方面作出让步。

基本面利空因素

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(9月16日)公布数据显示，截至2016年9月16日当周美国石油活跃钻井数增加2座至416座，过去12周内第11周录得增加，并再刷7个月来新高。截至9月16日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少2座至506座，较去年同期减少336座。

美国能源信息署(EIA)数据显示，截至9月9日当周汽油库存增加56.7万桶，市场预估为增加34.3万桶。美国精炼油库存增加461.9万桶，市场预估为增加154.3万桶。精炼油库存连续五周录得增加，增幅创逾8个月最大。同时上周美国原油日进口量增加107.6万桶，当周原油进口增幅创今年以来最大。而美国上周原油产量结束三连跌环比增加3.5万桶/日，这对油价而言可能是一个坏消息，自5月以来缓慢回升的美国石油钻井数正在逐步反馈到美国页岩油的产能。

国际能源署(IEA)公布最新的月度报告显示，全球原油需求增长大幅放缓，再加上库存和供应激增，意味着油市将保持供应过剩，至少到2017年上半年。IEA此前预测，今年下半年市场将不会出现供应过剩。报告指出，OPEC上调对非OPEC国家2017年原油供应的预估，因新油田陆续投入运营，且美国页岩油厂商对低油价的适应能力比预期高，表明明年油市供应过剩程度将更高。同时，今年全球炼厂的产能利用率增长预计创下至少10年来最低，这将抑制原油需求，而经合组织(OECD)国家的石油库存升至纪录新高31.11亿桶。

[!--empirenews.page--]

石油输出国组织(OPEC)最新公布的月报显示，从二手消息来源处搜集的数据表明8月OPEC自身产量维持在数年高位附近，日产量达3324万桶，比7月日产量低2.3万桶。预计2017年全球原油供应过剩为76万桶/日。此外，8月据沙特上报的日产量较上月减少4.27万桶至1063万桶，但8月据伊朗上报的日产量较上月增加1万桶至363万桶。而2017年对OPEC原油的平均日需求预计为3248万桶，低于前次预估值3301万桶。