【原油盘初】EIA大幅利多仍难敌OPEC冻产难问题 油价看空情绪仍阴霾难散

 

在EIA原油库存强势利好油价之后，周五(9月9日)亚市盘初，油价震荡下跌。美油交投于47.22美元/桶附近，跌幅约为0.84%;布油交投于49.54美元/桶附近，跌幅约为0.90%。虽然美国API和EIA原油库存数据支撑油价，但OPEC成员国和俄罗斯仍在增产，冻产前景仍渺茫，看空情绪阴霾难散。

周四(9月8日)美国WTI原油10月期货上涨2.12美元，或4.7%，收于每桶47.62美元;布伦特原油11月期货价格上涨2.01美元，或4.2%，收于每桶49.99美元。原油期货价格周四收于近两周以来新高，美国API和EIA原油库存均录得意外大减，为油价提供强劲支撑。另外，中国8月原油进口升至纪录高位以及沙特8月原油产量下降，也在一定程度上提振市场的乐观情绪。

(上图为美国NYMEX原油期货10月合约价格日线图)

(上图为ICE布伦特原油期货11月合约价格日线图)

对油价前景持较为乐观态度的分析师认为，如果两大产油国俄罗斯与沙特能达成冻产协议，那么其他国家可能就会效仿，但关键还看伊朗。

不过，从目前伊朗的态度看，近期达成冻产协议的希望还不大。伊朗国家石油公司国际事务负责人Mohsen Ghamsari称，在9月底的OPEC会议上讨论冻产对伊朗来说仍为时过早，在产量达到制裁前的水平之后，伊朗会考虑决定限制产出。

麦格理集团研究分析师在一份报告中指出，冻产协议的执行依然存疑，目前OPEC产量已接近纪录高位，这是原先我们认为需要等到2018年才会看到的现象。即使冻产协议真的达成，这对基本面的影响也将有限。

从供需基本面看，美国能源信息署(EIA)周四北京时间23:00公布的数据显示，美国9月2日当周EIA原油库存意外大减1451.3万桶，汽油库存意外大减421.1万桶;库欣库存减少43.4万桶;精炼油库存增加338.2万桶。美国EIA原油库存创1999年来最大降幅且汽油库存创2015年4月1日来最大降幅。

而周四北京时间凌晨4:30 美国石油协会(API)公布的数据显示， API原油库存下降1208.5万桶，降幅远超预期;汽油库存和库欣库存亦录得下降;与此同时，精炼油库存增加94.4万桶，少于预期增幅。API原油库存录得1999年1月之后的最大降幅。数据公布后美油布油短线扩大涨幅。

知名金融博客零对冲评论称，EIA与API同向录得大幅下滑，原因之一可能是墨西哥湾受飓风影响而停止作业，导致美国原油产量和进口数量双双下滑。相关数据显示，上周墨西哥湾原油进口量触及纪录最低水平。

与此同时，国际原油价格一定程度上也受中国原油进口数据支撑。中国海关最新公布的数据显示，作为世界上第二大原油消费国的中国，8月份原油进口量为3285万吨，约合780万桶/日。这一月度进口量是自去年12月以来的最高水平。而新华社的数据显示，中国7月商业原油库存下滑环比5.7%。安迅思中国分析师Amy Sun称，随着中国炼厂的炼油高峰季已过，这些炼厂将逐步开始补充库存。[!--empirenews.page--]

Price Futures Group的高级市场分析师Phil Flynn表示，中国原油需求疲软被市场严重夸大，目前中国的石油产量正在下降，因此预计中国的原油进口仍将保持增长。此外，亚洲其他原油生产国的石油产量也在下降，包括印度尼西亚等地，因此预计整个亚洲的石油需要也将继续上扬。

此外，在OPEC就“以冻产支撑油价”进行讨论之际，沙特表示，8月份其石油产量减少4万桶/日，降至1063万桶/日。据一位不愿透露身份的知情人士表示，一份提交至OPEC的数据显示，8月份沙特的石油产量已经自7月份所录得的1067万桶纪录高位“大幅”下降。

而据彭博援引知情者消息称，伊朗8月日产量由7月的362万桶增至363万桶;伊拉克由460.6万桶增至463.8万桶;科威特由295万桶增至298.7万桶;尼日利亚由127万桶增至145.6万桶。另外，据外媒，俄罗斯在9月1-7日期间的原油平均日产量接近1100万桶，而8月日产量为1071万桶。

从地缘政治关系方面看，据美国安全和环境执法局表示，因受墨西哥湾热带低气压所形成的飓风影响，8月30日高峰期墨西哥湾地区石油产出有22.1%被迫中断。WTRG Economics能源经济学家James Williams也表示，美国原油库存显著下降主要是因为其上周原油进口大幅减少所致，上周美国周边的飓风致使其原油航运进口受阻。

此外，Williams还表示，当市场意识到美国原油库存的大减主要是受航运受阻所致时，预计油价的涨势将会出现一定逆转，且由于油轮卸载延迟，预计下周美国的原油库存以及原油进口将会暴增。

从市场联动性方面看，因欧洲央行按兵不动，并宣布维持其刺激计划时间表不变，支撑欧元打压美元，德拉基美元指数跌至8月26日以来最低，但后来扳回稍早跌幅。此外，周四公布的美国上周初请失业金数据表现良好也支撑美元。美元重启涨势，限制油价上行空间。

从市场预期看，英国咨询机构Oil Movements表示，预计除去厄瓜多尔、安哥拉、印尼以及加蓬，OPEC原油出口量截止9月24日的四周时间将较8月27日同期增加48万桶/日至2391万桶/日。

9月10日北京时间凌晨1:00，将公布美国9月9日当周油服贝克休斯总钻井总数，需密切关注。

基本面利好因素

美国能源信息署(EIA)数据显示，截至9月2日当周，美国原油库存减少1,451.3万桶，市场预估为增加22.5万桶。上周原油库存录得有记录以来第二大降幅，仅次于1999年时期1520万桶的周降幅。美国上周汽油库存减421.1万桶，市场预估为减少17.1万桶，创2015年4月1日以来最大降幅。上周美国原油日进口量减少165.1万桶，9月2日当周原油进口降幅为今年最高。不过美国上周精炼油库存增加338.2万桶，市场预估为增加68.4万桶，精炼油库存创下7月13日以来最高水平。

中国海关发布的数据显示，作为全球最大的能源使用国，中国8月共进口3285万吨原油，约777万桶/日，为4月来最高。而新华社的数据显示，中国7月商业原油库存下滑环比5.7%。安迅思中国(ICIS China)分析师Amy Sun称，随着中国炼厂的炼油高峰季已过，这些炼厂将逐步开始补充库存。

石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国将于9月26日至28日在阿尔及利亚举行非正式会谈，沙特和俄罗斯周一达成合作协议，愿意共同稳定原油市场，这令原油多头大受鼓舞。但之后由于沙特能源部长法利赫(Khalid al-Falih)表示当前不需要限制产量，再度令市场对冻产协议的怀疑态度得到加强，不过俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)表示，如果其他国家选择冻结产量，俄罗斯也愿意考虑配合，甚至不排斥必要的减产行动。[!--empirenews.page--]

俄罗斯能源部公布的数据显示，今年8月俄罗斯原油、凝析油产量为4531万吨，或1071万桶/日，同比上涨0.1%，但环比下滑1.6%。数据还显示，俄罗斯8月原油出口为499万桶/日，环比下滑5.67%，同比下滑0.6%。今年1月俄罗斯的原油产量曾触及1091万桶/日，创下苏联解体后的历史高位。俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)在接受采访时称，他希望产油国能达成原油冻产协议，冻产对于全球油市将是个正确的决定。同时，他还认为冻产协议中可能要在伊朗产量方面作出让步。

基本面利空因素

周四(9月8日)的一份政府报告称，美国上周初请失业金人数好于预期，且创7月中旬以来最低位，这也是连续79周处于30万关口以下。不过由于欧洲央行按兵不动，并宣布维持其刺激计划时间表不变，行长德拉基称没有讨论延长资产购买计划时限，少见的鹰派立场令欧元/美元大受提振，美元指数涨幅缩减。但美元重启涨势依然限制了油价的上行空间。

美国能源信息署(EIA)发布短期能源报告称，2016年和2017年的美国原油产量降幅将小于预期，因担心美国原油企业钻井活动增加将帮助产量回升。在报告中，EIA上调2016年美国原油产量预估上调至877万桶/日，预估降幅缩小至65万桶/日，同时上调2017年美国原油产量预估至851万桶/日，预估降幅缩小至26万桶/日。

据彭博汇总的数据显示，就在OPEC准备于本月晚些时候举行非正式会谈之际，来自该组织的日供应量8月增加12万桶，达到3369万桶创下历史新高，其中从沙特阿拉伯到科威特等成员国纷纷提高产量。阿联酋8月产量首次触及300万桶/日，伊拉克和科威特的产量也较7月小幅上涨。尽管此前包括沙特和伊拉克在内的产油国均表示会支持冻产，但两国8月产量续增令人怀疑OPEC的冻产是否可信。