浅谈油价下跌的幕后推手！

本周一，库欣库存大增加重供应过剩忧虑，且原油需求疲软，原油价格自15年持续下跌，2016年原油价格虽震荡上行至50美元以上，但因供需失衡，油价承压回落持续低迷。

美国WTI 8月原油期货价格周一(7月18日)收盘下跌0.75美元，跌幅1.63%，报45.20美元/桶，美油结束两连阳重回跌势，并有下破45美元/桶关口的风险。与此同时，ICE布伦特9月原油期货价格收盘下跌0.62美元，跌幅1.30%，报46.99美元/桶。

基于货币的真正价值，国际原油价格已持续上升至消费者可负担得起的价位水平，市场现在或被石油生产商的虚假声明所蒙蔽，同时，全球局势也变得愈加动荡。

原因一、能源即是经济

能源即是经济，能源是货币背后的准备金账户。

只要一个国家的上述“准备金账户”有足够多的能源盈余，那么这个国家的经济增长就可以一直持续下去，但是一旦上述“账户”的能源盈余不足，即一个国家的能源出现短缺之时，且能源产出成本令该国难以负担，那么这个国家的经济增长也就将停滞。

国际原油价格在经历过最长周期的“不可承受”价位之后，于2014年7月开始出现崩溃。在2010年11月至2014年9月期间，以2016年美元计价的国际原油月度平均价格处于90美元/桶上方的时间总共48个月。

这持续时间较2007年9月至2008年9月金融危机之前这段时间长出3.5倍多。也相对于1979年9月至1981年11月历史上持续时间最长的石油危机之前的那段时间长出2倍多。

国际原油价格高于90美元/桶并没有什么神奇之处，但是在2008年金融危机之后，油价再次突破90美元/桶或有些不同寻常。

当国际原油价格和美国GDP均以当前美元计价之时，两者之间存在显著相关性，且呈负相关关系。能源与当前人类生活密切相关，因此经济和能源价格两者理应存在高度相关性。

当能源成本低时，商业活动成本相对较低。而当能源价格较高时，商业活动则难以盈利，因为潜在的产出和分销成本较高。

原因二、美国的黄金时代

美国是第一个完全转变为石油工业的国家，也是其经济发展的另一个优势。一桶石油的能量相当于人类进行11年体力劳动所消耗的热量。

1950年，美国产出着世界上52%的原油，且大部分是自给自足。美国德克萨斯州是美国最大的石油生产地，而德克萨斯州铁路委员会则决定了当时世界石油价格。石油在当时很便宜。

1970年代和1980年代石油危机;1970年11月，美国石油产量触及纪录峰值并出现下降。

1973年10月第四次中东战争爆发，为打击以色列及其支持者，石油输出国组织(OPEC)的阿拉伯成员国当年12月宣布收回石油标价权，并将其积沉原油价格从每桶3.011美元提高到10.651美元，使油价猛然上涨了两倍多，从而触发了第二次世界大战之后最严重的全球经济危机。

持续三年的石油危机对发达国家的经济造成了严重的冲击。在这场危机中，美国的工业生产下降了14%，日本的工业生产下降了20%以上，所有的工业化国家的经济增长都明显放慢。

1978年底，世界第二大石油出口国伊朗的政局发生剧烈变化，伊朗亲美的温和派国王巴列维下台，引发第二次石油危机。此时又爆发了两伊战争，全球石油产量受到影响，从每天580万桶骤降到100万桶以下。

随着产量的剧减，油价在1979年开始暴涨，从每桶13美元猛增至1980年的34美元，这种状态持续了半年多，此次危机成为上世纪70年代末西方经济全面衰退的一个主要原因。

1990年8月初伊拉克攻占科威特以后，伊拉克遭受国际经济制裁，使得伊拉克的原油供应中断，国际油价因而急升至42美元的高点。美国、英国经济加速陷入衰退，全球GDP增长率在1991年跌破2%。

国际能源机构启动了紧急计划，每天将250万桶的储备原油投放市场，以沙特阿拉伯为首的欧佩克也迅速增加产量，很快稳定了世界石油价格。

此外，2003年国际油价也曾暴涨过，原因是以色列与巴勒斯坦发生暴力冲突，中东局势紧张，造成油价暴涨。几次石油危机对全球经济造成严重冲击。

原因三、里根经济学的奇迹：低油价

里根被美国人看作是一位伟大的美国总统，因为在其执政期间美国经济出现改善，而苏联经济则败退。上述两者或均受国际原油价格低迷影响。

美国在其石油产量触及峰值之后，其原油进口增加了500万桶/日，从1970年的130万桶增至1977年的660万桶/日。

当国际原油价格在两伊战争期间升至110美元/桶之时，美国经济则从1981年中期指1982年陷入衰退。石油消费削减逾300万桶/日。

为控制油价上涨所带来的通货膨胀问题，美联储时任主席保罗·沃尔克(Volker )则在1981年将其利率上调至16%，这虽然在短期内加剧了美国经济的衰退，但是也成为里根经济复苏的基础。

然而随后世界液体油气产量在2004年至2008年期间升至了8600万桶/日，中国和其它发展中国家的需求则推涨油价至纪录峰值。

2008年，国际原油价格升至140美元/桶，调整后利率则升至5%以上。而抵押贷款持有者开始违约，全球金融市场则开始崩溃。

随后在2010年1月至2015年10月期间，美国和加拿大石油产量却出现了突飞猛进。终于国际原油价格在2014年开始出现崩溃。

至此油价跌至近12年低位，随着美联储货币紧缩周期的到来以及美国经济的复苏，预期油价未来或很难复苏，因为至此当前的全球经济已经无法容忍油价创出新高，历史已经证明每当国际原油价格大涨，全球经济均会出现巨震，全球经济的衰退最终将迫使油价下跌。

但上周美国经济数据较好目前给油价提供支撑，在更多消息刺激之前，下行风险稍微偏大一点。原油市场多空因素交织，目前，市场聚焦晚间将公布的美国API原油库存数据。另外 ，据彭博报道，英国联合工会称，将有400名北海油田工人在7月26日举行罢工;为期24小时的罢工将影响壳牌公司的8个石油与天然气平台的作业。