油价最后一击将至，美国页岩油2017年卷土重来？

商品投资者普遍认为，石油市场正在进入平衡，但分析师称，巨大的燃料储存以及中国丰富的战略原油库存可能会将油价推向最后一次大跌。

周四原油期货下跌约5%，市场担心，英国退出欧盟将减缓经济增长，削弱原油需求。美国原油库存增长和中国经济进一步走软的预期造成更多的不利因素。

最近几周，原油供应和需求正在步步接近平衡。

油价信息机构OPIS全球能源分析主管Tom Kloza称，基于主要投资银行的平均预测，上周石油市场至少看起来是供过于求的，每天供应较需求多出约35万桶。然而，Kloza称，即使原油供应真的趋于平衡，市场将仍然要解决创纪录的成品油库存。他认为，燃料的过剩，将给为期两年的油价下跌带来最后一击。

截至6月24日的一周，美国汽油库存接近2.39亿桶，较二月创下的记录新高仅低2万桶。同时，美国原油库存达到5.27亿桶，接近四月新高。

在Kloza看来，油价很可能会在升至55美元之前跌至40美元以下。

欧本海默公司高级能源分析师Fadel Gheit周二也表示，创纪录新高的汽油库存可能会持续令油价承压。他说，“我们必须意识到油价处于低位的时间很可能比预期更长。”

自去年冬天创下12年来新低后油价迅速上涨可能是油价下跌过快的结果。然而，他指出，40-50美元的油价不足以支撑满足未来需求的生产投资。

“最后一击”何时发生?

能源对冲基金Again Capital创始合伙人John Kilduff称，从目前来看，油轮停泊在纽约港却因为库存已满无法卸载表明，燃料供应过剩仍是一个不利因素。他说，“不幸的是，驾驶季节使得原油需求有所上升，炼油厂刚刚动起来，但是七月后半段需求会明显减少，八月也是。”

另外，中国炼油厂已经在出口创纪录规模的柴油。在Kilduff看来，燃料供应过剩对原油的影响最早会在八月或九月显现出来，就在炼油厂进入秋季检修阶段之前，那时原油需求会下跌。

美国原油繁荣未死，2017年卷土重来?

据美国能源信息署的数据，美国石油产量已经连续7个月下跌。今年四月美国石油产量自一年前的970万桶下跌至890万桶。

但OPEC几乎没有能给美国石油繁荣致命一击。美国的产量仍然是2008年时的两倍，并且得益于油价反弹，原油产量也出现反弹的早期迹象。高盛最近预测美国产量今年将继续下降，但在2017年及以后将恢复增长。

高盛分析师在本周发布报告中写道，“美国石油生产的重新加速最初可能是渐进的，但长期来看，世界仍然需要美国页岩油”。